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天然氣穩定供應長效機制將建立 3股有望爆發

證券時報網（www.stcn.com）04月24日訊 4月23日國務院發文，力爭2020年天然氣供應能力達到4200億立方米。分析認為，天然氣需求的快速增長，將拉動煤制氣等非常規油氣產業發展，張化機(002564,股吧)、科達機電(600499,股吧)、東華科技(002140,股吧)等設備企業最先受益市場擴容。據上證報報道，4月23日國務院轉發關於保障天然氣穩定供應長效機制的若幹意見，力爭2020年天然氣供應能力達到4200億立方米，相比2013年的1676億方成倍增加。其中為滿足煤改氣工程用氣的新增需求達1120億立方米。為保障天然氣供應，有序推進煤制氣示范項目建設。天然氣需求的快速增長，將拉動煤制氣、頁巖氣等非常規油氣產業發展，相關設備企業最先受益市場擴容。值得註意的是，4月18日新一屆國傢能源委員會首次會議，研究討論能源發展的相關戰略問題和重大項目，強調以重大工程為抓手，積極發展清潔能源。在能源需求快速上升和霧霾天氣倒逼的推動下，調整能源結構，大力發展常規和非常規天然氣成為重要抓手。另外，作為配套政策，保障天然氣供應的若幹意見還提出，要支持各類市場主體參與儲氣設施投資運營，進一步理順天然氣與可替代能源價格關系，抓緊落實天然氣門站價格調整方案。從目前非常規氣的產業化程度來看，煤制氣、頁巖氣增速最快，對天然氣新增需求的貢獻力度居前。按照相關規劃，2015年煤制天然氣產量將達到180億立方米，2020年煤制天然氣產量接近600億方。頁巖氣方面，雖然2013年全國總產量僅為2億方，但隨著中石化涪陵氣田的產業化推進、中石油兩個國傢級頁巖氣開發示范區的建設，2014年全國產量將增逾6倍，達15億方，2015年或將超過政策制定目標65億方，上升至100億方。新型煤轉貸信貸缺錢急用哪裡汽車貸款信貸房貸年息缺錢急用哪裡借錢化工作為煤炭清潔利用的重要方向，是保障油氣供應安全和推動能源結構調整的關鍵推手。隨著技術的逐步成熟，煤制氣等新型煤化工項目有望加速推進。日前，安徽淮南新型煤化工基地總體發展規劃，即獲得安徽省政府正式批復實施。從目前已獲得發改委路條的情況來看，煤制氣項目總產能接近800億方，實際投產僅有30億方。在政策的推動下，後續項目建設將加快，潛在投資規模達千億級別。按照機構預測，年產40億方的煤制氣項目，投資額高達260-300億元，一半費用集中在設備領域。隨著項目的推進，煤化工設備企業將率先受益。按照天然氣“十二五”發展規劃，2015年煤制天然氣產量將達到150-180億立方米。日前，中國石油(601857,股吧)和化學工業規劃院日前表示，國內煤制氣項目快速發展，當前各地上馬煤制天然氣項目的熱情很高，預計2020年煤制天然氣產量達到600億方，是“十二五”規劃中2015年產量180億方的三倍有餘。張化機主營煤化工等領域壓力容器，公司2013年新簽訂單26.58億元，在手訂單34.3億元。隨著非標壓力容器伊犁基地的建成投產，將有利於搶占新疆及西北地區的新型煤化工市場。科達機電生產的清潔煤氣化(000968,股吧)設備，已獲得多個項目訂單，目前在手清潔煤氣業務訂單及框架協議約15億元，2014年內將逐步交付。東華科技主營煤化工設計和工程總包，近期迎來多傢機構調研。（證券時報網快訊中心）證券時報網（www.stcn.com）04月24日訊 科達機電：潔能業務進入大豐收時刻研究機構：國海證券(000750,股吧)日期：2014-4-23年報概要：公司已於3 月28 日發佈年報：2013 年實現營業收入38.12 億元，增長43.27%，歸屬於上市公司股東凈利潤3.70 億元，增長35.47%，其中扣非凈利潤3.46 億元，增長40.36%。同時預計2014 年全年收入增長計劃值為23%，對應收入47 億元，並於同期發佈公告1 季度凈利潤預增超過30%。潔能業務進入大豐收時刻，業績和訂單的量級突破將形成2014 年巨大亮點。根據年報公司2013 年在潔能業務（過去稱“清潔煤氣化業務”）上確認設備銷售收入2.22 億元，供氣收入1.26 億元，兩項合計占公司營業收入比例9.1%，累計取得訂單金額9.3 億元，還有5.78 億元框架協議訂單。對此研報的評價認為公司潔能業務發展氣候已成，從下遊氧化鋁、陶瓷、玻璃等多行業需求現狀分析，並結合公司同期董事會決議公告提出擬將公司名稱由“廣東科達機電股份有限公司”變更為“廣東科達潔能股份有限公司”進行預判，2014 年將成為公司潔能業務發展全面突破的元年，業績和訂單持續多領域突破將徹底打開未來成長空間，同時鑄就公司資本市場的潔能環保明星形象，研報尤其認同公司更名計劃彰顯出的強大發展底氣。傳統主業陶瓷機械增長超預期，2014 年延續增長態勢是大概率。公司由陶瓷機械起傢，10 年發展壯大10 倍已經成為公司未來持續發展的基石，2011 年完整吸收合並恒力泰以後基本完成行業壟斷。與多數人預判地產需求下滑引致公司陶瓷機械下遊建築陶瓷可能陷入泥濘不同的是，研報根據調研發現建築陶瓷行業經歷2010-2012 年大洗牌，目前強者愈強的發展格局越來越明顯，大品牌的市場在持續擴張，並且以環保為方向對陶瓷機械的產品升級、更換需求旺盛，尤其值得註意的是2013 年11 月工信部發佈《建築衛生陶瓷行業準入標準》，以調產能促轉型為目的，將對行業未來健康發展發揮重大作用。基於以上分析，研報預判公司陶瓷機械2014 年將延續增長態勢而不會有下滑風險，從而為公司繼續保持高速增長營造堅強支撐。同期發佈的預增公告顯示1 季度增長將達到30%以上，主要原因就是傳統陶瓷機械業務銷售收入大幅增長。新業務墻材機械、液壓泵、壓縮機協同並進，寬護城河式發展鞏固成長支撐。公司墻材機械自收購新銘豐後收入和毛利率穩步上升，2013 年實現收入5.04 億元，增長38.70%，受益環保墻材加氣混凝土高景氣需求拉動，繼續高速增長幾無壓力。而液壓泵和壓縮機兩大高技術含量產品是公司正在積極培育的新品，其中液壓泵毛利率49%，壓縮機也有38%，市場空間十分廣闊，目前正處於爆發成長的初期，高毛利屬性增強瞭利潤貢獻的彈性。維持“買入”評級。研報認為公司當前主要亮點集中在潔能業務，中國固有的煤炭資源優勢長期不變，清潔燃煤的需求將持續高速提升。公司新型煤氣生產系統專攻清潔燃煤市場，對應市場容量上千億元，目前尚無實質競爭對手出現，而隨著訂單大規模交付和自身設計制造能力持續強化，全面多下遊領域突破勢成必然，研報預計2014 年非常有望成為這一完全突破的關鍵元年，而與此同時傳統陶瓷機械業務穩步增長，墻材機械、液壓泵、壓縮機高速發展，又為這一突破營造堅實基礎。研報再次重申公司“買入”評級，預計2014-2015 年EPS 各是0.85 元、1.05 元，對應PE23 倍、19 倍。風險提示：潔能業務開拓不達預期；國傢環保政策力度低於預期；房地產行業風險放大影響傳統業務需求。（證券時報網快訊中心）證券時報網（www.stcn.com）04月24日訊 東華科技：工程進度滯後拉低公司業績，在手訂單充足保障未來增長研究機構：西南證券(600369,股吧)日期：2014-4-8事件：公司發佈2013 年年報，全年實現營業收入27.16 億元，同比下降10.97%，實現凈利潤2.35 億元，同比下降29.45%，實現每股收益0.53 元。工程總承包收入有所下滑，設計、技術性收入上升。2013 年，工程總承包業務實現收入23.77 億元，同比下降13.74%，主要系公司正在實施的安慶曙光煤制氫、黔希乙二醇等總承包項目，工程進度有所滯後，致使總承包項目收入有所減少。設計、技術性業務實現收入3.39 億元，同比增長14.88%，業績上升，由於報告期內執行的設計、技術性合同規模比上年有所增加。毛利率有所提升，三費率上升顯著。2013 年，公司毛利率21.64%，較去年同期小幅上升1.31 個百分點。三費率9.3%，較去年同期上升2.67 個百分點。一方面公司調整經營結構，加大“走出去”力度，致使國內外營銷費用增加，導致銷售費用增加；另一方面公司重視新產品、新技術的開發，研發費用增加，同時人工成本增加，導致管理費用增加。在手訂單充足保障未來增長，施工恢復正常收入確認加快。2013 年，公司新簽國內外合同80.50 億元人民幣，再創歷史新高。其中國內市場簽約42.44億元，國外市場簽約折合人民幣38.06 億元，為保障以後年度公司的整體效益以及持續發展奠定瞭較好基礎的同時，在國外工程市場調整上取得瞭歷史性突破。另一方面公司部分滯後項目，如黔西縣黔希煤化工投資有限責任公司30 萬噸/年乙二醇EPC總承包工程合同、安徽省安慶市曙光化工股份有限公司煤制氫項目EPC 工程總承包合同已經逐步恢復正常，未來收入確認加快，帶動業績增長。業績預測與估值。預計公司2014-2016 年每股收益分別為0.77 元、1.01 元、1.24 元，對應動態PE 分別為21.88 倍、16.68 倍、13.59 倍，研報堅定看好公司的成長性，給予“買入”評級。風險提示：項目工程進度滯後的風險。（證券時報網快訊中心）證券時報網（www.stcn.com）04月24日訊 張化機：攜手美國SES，清潔煤氣化市場前景廣闊研究機構：國泰君安日期：2014-2-17投資要點：維持盈利預測和增持評級，上調目標價至 18 元。公司攜手美國 SES 進軍清潔煤氣化市場，將實現技術與設備的強強聯合，打開新的成長空間，維持2013-2015EPS 預測0.33/0.45/0.73 元，給予2014 年40 倍PE，上調目標價至18 元，維持“增持”評級。攜手美國SES 進軍清潔煤氣化市場。公司2 月14 日午間公告，擬引進國外先進氣化技術，與SES 亞洲技術公司（SESHK）共同投資設立張化機綜能中美清潔能源技術有限公司。其中，公司以自有資金1 億元出資，持股比例為65%，首期出資5380 萬，SESHK 則以技術使用權入股。清潔煤氣化市場前景廣闊，研報預計其市場空間增量將達到數十億元。SESHK 用以出資的SGT 技術是基於美國氣體研究院U-GAS 技術發展而來，其主要優勢在於能夠將各種劣質煤、高灰高水煤、褐煤、以及煤渣和生物質等轉化成合成氣，具有應用領域廣、燃料要求低、運行成本低、清潔環保等特點，尤其適合中國國情。合資公司未來將依托領先SGT 技術，結合張化機先進的煤氣化設備提供設備銷售和工程總包服務（EPC），公司在煤化工設備和EPC 服務的競爭力將顯著增強。受益新型煤化工，預計公司將通過此次合作獲得設備和工程總包的增量訂單。2014 年是新型煤化工的投資大年，作為煤化工設備龍頭，未來公司將有望受益於工程領域的增量空間，業績彈性大，預計煤化工設備收入CAGR 將從2009-2012 年的19%大幅提升至2012-2015 年的57%。催化劑：新的利好政策出臺；獲得大批新訂單；清潔能源市場開拓；風險因素：產能投放不達預期；訂單無法按時交貨。（證券時報網快訊中心）

新聞來源http://news.hexun.com/2014-04-24/164215153.html

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